記憶體價格「絕命終結站」！DDR5狂飆三倍，SK海力士竟估八成營業利益率？

當記憶體價格飆漲不再是新聞，而是成為消費者荷包的「絕命終結站」！ 曾幾何時，32GB DDR5 記憶體條三百多元就能入手，如今卻已突破千元大關，短短數月內翻了三倍。然而，更令人咋舌的是，這波漲勢恐怕只是序幕，而非終點。究竟這股記憶體「漲」風將吹向何方？而上游製造商又將如何從中獲取驚人利潤？

記憶體價格失控飆漲：消費者荷包警報大響

過去半年來，電腦零組件市場最熱議的話題莫過於記憶體價格的瘋狂漲勢。尤其近三個月，DDR5 記憶體的價格更是飆上天際，讓組裝新機或升級電腦的玩家們苦不堪言。過去僅需約新人民幣三百多元就能購入的 32GB DDR5 記憶體，現在動輒一千多元，漲幅鋼彈三倍。這股漲價潮不僅令人措手不及，更引發了市場對未來走向的深切憂慮。

漲勢看不到盡頭？恐持續至2030年！

令人不安的是，這波記憶體漲價的趨勢，在業界看來似乎才剛剛啟動。根據最保守的估計，今年（2026年）的四個季度記憶體價格都將呈現連續上漲。而 2027 年也極有可能持續面臨缺貨與漲價的窘境，除非全球 AI 市場泡沫破裂，否則供應喫緊的壓力難以緩解。更有上游廠商大膽預測，這波漲價循環恐將一路延燒至 2028 年，甚至有可能持續到 2030 年。這對於電腦整機、主機板等其他相關廠商來說，無疑是經營上的一大考驗。

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SK海力士獲利大放異彩：營業利益率預估鋼彈82%

在這波驚人的漲價潮中，記憶體製造商的業績表現簡直是「爆表」，好到超乎想像。瑞銀（UBS）針對南韓記憶體巨頭 SK 海力士（SK Hynix）的年度業績表現提出預測，指出到今年第四季度，DDR 記憶體的平均銷售價格（ASP）預計將接近 2018 年上一輪週期的高峯水平，每 Gb 約為 0.97 美元。

這意味著，記憶體裸晶片每 GB 的價格可能來到約新人民幣五十元，而 32GB 的裸晶片價格就鋼彈約一千六百元。請注意，這僅是上游廠商的裸晶片價格。當這些晶片製成記憶體模組，經過多個供應鏈環節進入市場後，保守估計一支 32GB 的記憶體條，到了年底可能需要新人民幣三千到四千元，甚至不排除上看五千元的可能性，特別是高頻率的記憶體價格會更高。

在如此高昂的售價下，SK 海力士的利潤表現可謂大放異彩。其主要利潤來源將是 DDR 這類通用型記憶體，預計年底利潤將同比大幅增長 2.9 倍，貢獻鋼彈 67% 的總利潤。更令人震驚的是，瑞銀預測 SK 海力士的營業利益率（Operating Profit Margin, OPM）將飆升至 82%！考量到營業利益率通常較毛利率為低，82% 的數字暗示其毛利率很可能突破九成大關，甚至更高。這用「一本萬利」來形容今年的記憶體廠商獲利能力，或許有些誇張，但「一成本十成利」的超高利潤率，看來確實有可能實現。

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常見問題 Q&A

Q：為何近期記憶體價格會出現如此大幅度的飆漲？
A：主要原因包括全球市場對 AI 應用需求激增、DDR5 世代轉換、供應鏈庫存調整以及上游廠商的產能策略等因素綜合作用，導致供不應求。

Q：記憶體價格上漲對一般消費者有何影響？
A：對一般消費者而言，這意味著組裝新電腦或升級現有電腦的成本將大幅增加，特別是對於需要大容量記憶體的專業用戶或遊戲玩家，預算壓力會更明顯。

Q：記憶體廠商的營業利益率鋼彈82%代表什麼？
A：營業利益率（OPM）鋼彈 82% 是一個極為驚人的數字，表示該公司每銷售一百元的產品，在扣除營運成本後，能賺取八十二元的利潤。這暗示其產品具備極高的附加價值或市場獨佔性。

Q：除了SK海力士，其他記憶體大廠是否也有類似的獲利表現？
A：雖然主要聚焦於 SK 海力士的預測，但考量到記憶體市場的寡佔特性與產業鏈的連動性，其他主要記憶體製造商如三星（Samsung）、美光（Micron）等，預計也將從這波漲價潮中獲取可觀的利潤，只是具體數據可能有所差異。

Q：作為消費者，面對記憶體漲價潮，有哪些建議？
A：建議消費者若非急需，可考慮觀望，或優先選購已搭載足夠記憶體的整機，而非自行組裝。同時也可關注二手市場或促銷資訊，但仍需注意產品保固與品質。

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